É bem simples, primeiro você vai no site http://scmplayer.net/ e lá você escolhe como você quer a playlist e edita e tudo mais. Depois é só você copiar o link que eles vão dar lá e aí entra no seu Tumblr e cola no html. Veja um vídeo tutorial sobre isso logo abaixo:
Fonte: Dicas do Tumblr, canal do youtube